Q2净利同比下降12%!失去版权优势腾讯音乐迎艰难时刻?

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2021-08-29 18:18
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Q2净利同比下降12%!失去版权优势腾讯音乐迎艰难时刻?...

  《投资时报》研究员  董琳 

  作为中国最大的在线音乐娱乐平台,腾讯音乐娱乐集团(下称腾讯音乐,NYSE:TME)在这个夏天,迎来了艰难时刻。 

  日前,腾讯音乐发布了截至2021年第二季度未经审计财务报告。数据显示,2021年第二季度,该公司实现营收80.1亿元,同比增长15.5%;归属于公司股东的净利润为8.27亿元,同比下降12%。 

  对于净利润同比下降的原因,腾讯音乐方面对外表示,主要受营收成本、运营费用上升等因素影响。今年二季度,腾讯音乐营收成本为55.7亿元,与上年同期的47.6亿元相比增长17.0%,毛利率下降至30.4%,去年同期为31.3%。 

  其中,营业成本增加是由于版税和收入分成费用相关的内容成本增加;毛利率下降则是由于公司增加了对内容提供的投资以及收入分成费用。 

  数据显示,今年二季度该公司在线音乐付费用户达到6620万人,同比增长40.6%,环比净增长为530万人,为2016年以来单季最大净增长,付费率为10.6%。 

  回看2021年一季度,腾讯音乐总营收为78.2亿元,在线音乐MAU(月度活跃用户人数)为6.15亿人,同比下滑6.4%;社交娱乐MAU为2.24亿人,同比下滑14.2%。 

  《投资时报》研究员注意到,与一季度相比,该公司第二季度虽然营收稳定增长、付费用户再创新高,但是仍需面对成本上升、净利下降、移动端月活用户和ARPPU(付费用户对产品产生的平均收入)持续下降等诸多难题。 

  在这份喜忧参半的财报发布后,腾讯音乐股价即遭遇持续下跌。8月17日,该公司收跌逾12%,市值一夜蒸发18.6亿美元。截至8月24日收盘,腾讯音乐股价为9.11美元,总市值154亿美元。 

  值得关注的是,今年1月,腾讯音乐曾被传准备在港二次上市,计划募资20亿美元。受上月监管解除独家音乐版权的影响,目前市场已传出该公司IPO计划搁置的消息。 

  MAU、ARPPU双降 

  财报数据显示,腾讯音乐的收入主要由在线音乐服务、社交娱乐服务及其他业务营收组成。 

  整体来看,2021年二季度,该公司包括音乐订阅和广告服务在内的在线音乐服务的营收为29.5亿元,较上年同期的22.2亿元增长32.8%,其中,在线音乐订阅收入为17.9亿元,同比增长36.3%。而社交娱乐服务及其他业务的营收为50.6亿元,较上年同期的47.1亿元上升7.4%。 

  但具体到数量上,腾讯音乐无论是在线音乐还是社交娱乐,月活跃用户和月经常性收入整体上都呈下降趋势。 

  在用户数方面,腾讯音乐第二季度在线音乐服务的移动MAU为6.23亿人,与上年同期的6.51亿人相比下降4.3%;在线音乐服务的月度ARPPU为9元,与上年同期的9.3元相比下降3.2%。 

  同期,该公司社交娱乐服务的移动MAU为2.09亿人,与上年同期的2.41亿人相比下降13.3%;社交娱乐服务的付费用户人数为1100万人,与上年同期的1260万人相比下降12.7%;社交娱乐服务的月度ARPPU为153.3元,与上年同期的124.6元相比增长23.0%。 

  腾讯音乐在财报中表示,部分轻度用户短暂流失至其他泛娱乐平台,导致在线音乐MAU规模同比下降。同时,受到竞争环境不断变化的影响,公司的社交娱乐移动MAU规模同比下降;而ARPPU的下降的原因则是由于本季度促销活动的增加。 

腾讯音乐2021年二季度移动MAU和月度ARPPU情况

Q2净利同比下降12%!失去版权优势腾讯音乐迎艰难时刻?

数据来源:公司财报 

  独家版权护城河不再 

  除了二季度财报数据表现出颓势之外,来自政策方面的变化更使得腾讯音乐雪上加霜。 

  2016年,腾讯获得中国音乐集团61.64%的股权,收购整合了酷狗音乐、酷我音乐,成立了腾讯音乐集团。合并后的腾讯音乐市场占有率超过80%。2017年,腾讯音乐与华纳、索尼、环球三大国际唱片公司及杰威尔、相信音乐、英皇娱乐等知名版权公司签订独家版权协议。 

  目前,腾讯音乐拥有中国最大的音乐内容库,拥有来自国内外唱片公司的4000多万首歌曲,一度占到中国市场80%以上的音乐版权。 

  2018年,腾讯音乐虽然与网易云音乐达成互相授权的协议,但该公司仍保留了最为关键的1%核心版权,这其中包括了周杰伦、五月天等顶流歌手的独家版权。 

  也就是说,用户想在线听到这些歌手的音乐,必须要成为腾讯的付费用户,正是凭借着独家音乐版权资源,腾讯音乐在中国在线音乐市场中拥有了绝对的竞争优势。在此期间,该公司的营业收入趁势快速增长。 

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