房地产及物业公司多管齐下补充现金流:配股成重要手段

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2021-11-22 20:09
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中国网财经11月22日讯(见习记者 甘承浩)18日晚间,碧桂园服务发布公告称,拟配售1.5亿股股份,募资80亿港元。

事实上,这并非碧桂园服务首次进行配股融资。早在今年5月,碧桂园服务就已经通过配售新股募资约104.88亿港元。有了充裕资金的碧桂园此后便开启收并购模式。其中,年初54.32亿元收购蓝光嘉宝,9月133亿元接连收购富良环球与邻里乐控股。

对于配股融资,碧桂园服务还表示,将加强集团的财务状况及流动性,并为集团提供资金用作营运资金和未来发展,无需产生利息成本。

物业配股募资谋扩张

除碧桂园服务外,近期旭辉永升服务以先旧后新方式配售7500万股股份,募资12.3亿港元,所募资金用于业务扩张及一般用途。

世茂服务完成配售现有股份及以先旧后新方式认购新股份,所得款项净额约为17.35亿港元。据悉,公司认购事项及债券发行所得款项拟定用途:潜在并购占80%,月38.56亿港元;业务扩展占10%,约4.82亿港元;一般营运资金及一般企业用途占10%,约4.82亿港元。

融创服务也通过配股获得了约23.31亿港元资金。值得一提的是,在发布这则配股公告前夕,融创服务宣布拟以6.92亿元收购陷入流动性危机的当代置业旗下的32.22%第一服务股权;同时计划以18亿元的对价收购融创文旅集团商业运营板块的运营管理公司。

嘉和家业物业服务研究院院长唐卓表示,头部物企配股频发,一方面因此类在规模、盈利等方面竞争更为激烈;另一方面这类企业对于收并购标的有足够的消化能力,因此收并购的意愿相比其他企业更加强烈。

房企配股等动作旨在解决流动性

与物业公司纷纷选择配股融资不同,房地产企业在获取现金流方式上有了更多选择。旭辉控股也在11月9日发布公告称,大股东林氏家族承诺将投入8.87亿港元认购2.22亿股,并有意向额外投入最多7.86亿港元进行全额认购,合计将最多投入16.73亿港元用于助力公司的长期发展。

融创中国配售的3.35亿股约50.85亿元,以及融创中国董事会主席孙宏斌将自有资金4.5亿美元以无息借款形式提供给集团使用。

此外,还有多数企业则用出售项目、转让旗下项目与股份回笼资金。据中国网财经不完全统计,11月以来地产相关企业出售项目、股权情况达到8宗。中国金茂通过出售青岛高新区项目90%股权回笼资金24.27亿元。中国恒大则清仓了恒腾网络,回笼资金28.45亿港元。

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制图:中国网财经

业内人士分析,目前企业选择配股、转让股权、出售项目等方式来回笼资金,背后其实是房地产行业的传统融资方式遭遇桎梏。2020年出台的“三道红线”、“三线四档”政策使得房地产融资环境持续收紧。2021年以来,房企在ABS、商票等融资方面继续被“围堵”,在严厉信贷和金融监管环境下,房企面临融资难。

中指院数据显示,2021年1-10月,房地产行业非银融资总额15617.3亿元,同比大幅下降21.2%。单月来看,10月房地产企业融资总额为365.0亿元,同比下降74.8%,环比下降60.0%,单月融资规模同比已连续8个月下降。此外,评级机构下调房企信用评级与评级展望,增加了房企融资的难度。据统计,自9月以来,有十余家企业信用评级或展望遭到评级机构下调,进一步影响海外融资,并产生恶性循环。

融资端逐步释放回暖信号

需要指出的是,2022年房企海外债年度到期债务规模3560.2亿元。按季度来看,第一、二季度合计到期余额较高,分别为983.3亿元和983.9亿元,第三、四季度到期余额逐渐下降,分别为852.6亿元和740.4亿元。明年上半年是海外债到期高峰,房企将面临更大考验。

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来源:中指研究院

中指研究院企业事业部研究负责人刘水表示,为应对偿债高峰,房企需开源节流。一方面,加大营销、紧抓回款,必要时也要有“壮士断腕”的决心,通过出售项目或寻求股权合作等方式来稳定资金链、盘活自身现金流。另一方面,在投资方面,房企要量入为出、审慎拿地。在管理方面,向制造业学习,实施精细化管理,“节衣缩食”过紧日子,改掉“黄金时代”开支大手大脚的“坏毛病”。

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