瑞幸之后中概股何去何从？逆全球化潮流会否出现？周小川、方星海这么说

　　中概股“被排挤”，未来新兴企业还能否赴美上市？逆全球化潮流是否会出现？疫情之后全球产业链和供应链是否会重新配置？如何看待近期美国股市的大反弹？

　　6月18日，在第12届陆家嘴论坛全体大会上，中国金融学会会长周小川、中国证监会副主席方星海、上海新金融研究院理事长屠光绍、新开发银行副行长兼首席运营官祝宪给出了他们的看法。

　　瑞幸之后中概股何去何从

　　“从资金面上来讲，中概股公司并非只能依靠国际市场融资，国内空间还是很大的。”周小川称，中国是个高储蓄的国家，储蓄率非常高。中国历年总储蓄占GDP比重超过40%，因此只要机制做得好，很容易找到资金投资新兴和成长的公司。

　　同时，周小川也表示，美国出台一系列政策与瑞幸咖啡很有关系。虽然有一些中概股公司出了问题，但总体来讲，中国GDP增长高于全球平均的增长，从供给侧角度来说，中国仍有不少好的公司和上市公司的资源。

　　此外，中国经过了30年左右的坎坷路径，目前为止资本市场的发展已经取得了一个很好的动能，虽然仍有差距，但包括市场建设、监督，以及围绕资本市场的机构成长都有很强的内在动力。

　　对于中概股问题，方星海指出，希望美国能够坐下来，一起找出一个解决方案而不是隔空喊话。

　　“部分美国对华鹰派出于竞选的考虑，或者对中国发展目标的误解，排挤在美国的中国上市公司，但仔细看也是雷声大雨点小，因为投资者是美国人，如果美国政府对中概股出手，最终受到损害的是美国投资者。”方星海称。

　　周小川也认为，如果中概股摘牌，国际投资者，特别是美国投资者和一些机构投资者的利益会受到损害。对美国方面，特别是美国证券交易委员会来说，如何体现他们保护美国以及国际投资者的利益也将是一个考验。

　　谈及瑞幸咖啡的影响和一些不足之处时，周小川也表示，瑞幸以及类似事件暴露出中国在会计、审计透明度上与国际标准还有差距。不过，一些观点将审计质量的问题与国家经济安全联系到一起，认为不可能找到解决办法，对此周小川并不认同。

　　方星海直言，中国证监会对这件事一向主张合作。“美国上市公司会计监管委员会说现在没有办法完整检查中国的会计师事务所，其实大家坐下来，是可以商量出方案的，问题是要抱着解决问题的心态，坐下来和我们一起找到这个方案”。

　　方星海进一步指出，中概股在美国上市是一件互利的事情，有利于中国公司的发展，有利于美国投资者获取更高的投资收益，也有利于纽约这个国际金融中心真正发挥作用。

　　此外，周小川表示，在透明度问题上，中国方面在公司治理、外部审计质量等方面也有愿望和动力。多年来，中国也在资本市场上打击了很多欺诈上市、操纵市场、虚假信息、内幕交易等行为。广大投资者对这些不良行为十分憎恨。当然，提高监管水平、逐步改进公司治理也需要一个过程。

　　疫情过后或迎新一轮全球化

　　在疫情席卷全球的背景下，未来全球格局和产业链会有什么变化？是否会出现逆全球化的潮流？

　　祝宪表示，根据世界银行的分析，今年新兴市场和发展中国家的经济增长估计要收缩2.5%，人均收入要下降3.6%。此外，巴西今年经济增长可能是-0.8%、俄罗斯-0.6%、印度-3.2%、南非-7.1%。“从目前预测来看都是负增长，只有中国基本走出了疫情的阴影，正在比较有序地复工复产”。

　　对于疫情后全球产业链和供应链的变化，祝宪认为，会出现区域化趋势。由于全球供应链太长，一些经济体处于安全考虑，全球产业链、供应链可能会呈现区域化的趋势，这对中国产业链的发展和安全会有不少的影响。