活久见!最多或集资1.4万亿 美超级巨无霸要重新上市?

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2020-05-22 09:01
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【活久见!最多或集资1.4万亿 美超级巨无霸要重新上市?】美国联邦住房金融管理局(FHFA )周三发布通知,对美国贷款...

  美国联邦住房金融管理局(FHFA )周三发布通知,对美国贷款公司房地美(Freddie Mac)和房利美(Fannie Mae)私有化转型计划,进行修改意见征求。根据e公司记者查阅,该项修改议案是在2018年相关议案的基础上做调整,进一步调高了资本充足率,对多项最低资本金内容进行调高。

  FHFA的局长马克·卡拉布里亚(Mark Calabria)表示:“更大的资本金意味着更强有力的抗风险能力,如今新冠疫情使得房地产市场风险突出,这时必须有充足的资本率,才能在危机来临时有效帮助房地产市场健康运行。”

  以目前的资本充足要求来看,“二美”若是进行IPO,上市集资将为1000亿-2000亿美元,这将超过阿里2014年向美国证监会(SEC)提交的243亿美元的IPO计划,成为美国历来最大新股。

  房地美与房利美有望成为美国历来最大新股

  美国联邦住房金融管理局(FHFA )周三公布,关于对房地美(Freddie Mac)和房利美(Fannie Mae)私有化转型计划的修改议案。根据e公司记者查阅,该项修改议案是在2018年相关议案的基础上做调整,主要调高了多项资本金内容。

  具体来看,新议案进一步调高了多项资本金,并要求增加缓冲资本进容量。其中,风险基础资本为1350亿美元,一级资本充足则为2000亿美元;杠杆资本为1520亿美元,一级资本充足2430亿美元。该项措施为征集议案,意见征集时间为60天。

  FHFA的局长马克·卡拉布里亚(Mark Calabria)表示:“更多的资本金意味着更强有力的抗风险能力,如今新冠疫情使得房地产市场风险突出,这时必须有充足的资本率,才能在危机来临时有效帮助房地产市场健康运用行。”

  对于房地美和房利美的私有化方案,FHFA的局长马克·卡拉布里亚(Mark Calabria)曾表示,“二美”进行IPO筹集也不是没有可能。

  以目前的资本充足要求来看,“二美”上市集资或将为1000亿-2000亿美元(约为1.4万亿人民币),这将超过阿里2014年向美国证监会(SEC)提交的243亿美元的IPO计划,成为美国历来最大新股。

  值得注意的是,目前房利美和房地美现时为超过一半美国的住宅按揭提供担保。但受新冠肺炎疫情影响,楼市状况转差,截至4月底,7%按揭已申请延迟供款。

  全美地产经纪商协会(NAR)近日发布的数据显示,美国3月份购房合同签订量创下了2010年以来最大跌幅。NAR首席经济学家Lawrence Yun认为,随着经济缓慢复苏,购买将反弹。不过,他预计全年房屋销售将下降14%。

  “两房”私有化呼声已久

  房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)被称为美国在金融危机后遗留下的“最后历史问题”。

  房利美(Fannie Mae)曾作为一个政府机构,成立于1938年。当时适逢大萧条,百业凋敝,全美至少20%的老百姓无力偿付房贷,因此美国国会创立了房利美,旨在为地方银行提供联邦资金,以扩大住房贷款业务。

  房地美(Freddie Mac)成立于1970年,其业务与房利美相差无几,它的存在主要是为打破房利美一家独大的局面。

  几十年来,两家公司为住房市场提供流动性、稳定性和购买力。它们的业务模式是这样的:一方面,它们购买银行等原始贷款机构的抵押贷款,承诺在借款人违约之时向银行支付本金和利息,通过这种方式为原始贷款机构提供抵押贷款资金流,从而鼓励银行的抵押贷款业务。

  另一方面,房利美和房地美把购进的抵押贷款打包成按揭抵押证券(Mortgage Backed Securities),向国内外投资者出售,以较低利率筹集资金,从而赚取利差。简单来说,两家公司通过这种传导机制,把资金在银行、投资者、普通购房者之间流转。

  但是,这种模式同样也是2008年美国次贷危机的根源之一。2007年4月,根据时任美联储主席本·伯南克测算,两家公司集聚的债务和未偿付的抵押担保债券(MBS)共计5.2万亿美元,而当时美国政府的公共债务不过4.9万亿美元。2008年,它们所持有或担保的住房抵押贷款总额约为5.3万亿美元,几乎占了美国住房抵押贷款总额的一半。受当时美国房地产市场泡沫破裂冲击,房利美和房地美已经陷入全面危机。

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