document.write('
')

十大港股机构荐股精选(02.17)

http://www.eyjie.net
2022-07-27 18:32
今日新闻网_今日财经新闻头条_军事新闻
信达国际:趁低吸纳中国铝业目标价8.5港元 买入价:7.50元上日收市价:7.79元 目标价:8.50元 支持位:6.71元 公司去年...

  信达国际:趁低吸纳中国铝业目标价8.5港元

  买入价:7.50 元 (上日收市价:7.79 元)

  目标价:8.50 元

  支持位:6.71 元

  公司去年刚与澳洲力拓签署合作协议,合组投资公司,共同开发非洲几内亚的西芒杜(SIMANDOU)铁矿,预计5 年内投产,每年可开采7000 万吨铁矿石,并将优先满足中国市场需求。

  由于基础设施等的投入巨大,估计至少需要5 年建设期才可投产。因此,短期不会增加中国铝业的业绩。是次协议的签署,表明中国铝业加快了从单纯的铝产品生产商,向多金属的矿产综合企业战略转型的步伐,借此降低单纯从事铝行业的风险,并有机会形成新的利润增长点,料对中铝构成利好因素。

  集团去年第三季转盈为亏,录得亏损1.18 亿元人民币,2010 年同期则获纯利2,126.6 万元。期内,由于集团产品价格大幅回升,带动营业额同比大增68%至287.94 亿元,但营业成本亦大升69.9%至290.35 亿元,致使入不敷支。累计首三季,营业收入885.73 亿元,按年上升96.6%,纯利4.13 亿元,相对上年同期蚀35 亿元。

  由于中央对内地铝行业实施限电措施,市场预期内地上半年的铝产量供应减少,而铝的需求相应坚挺下,中铝旗下的氧化铝及铝加工产品有望可再度加价,惟集团未能完全克服电价成本上升问题,或限制盈利增长。

  股价过去1 个月于50 天线现支持回升,并续守去年6 月至今的长期上升通道底部之上,随着内地对铝需求复苏及产能过盛的情况逐步改善,估计今年铝价将继续走高,并为中铝业绩带来支持,建议趁低吸纳。

  海通国际:东亚银行目标价39.7港元评级买入

  我们于审阅东亚银行2010年业绩后,对该行仍感乐观。东亚的股本回报率于去年超越10%,我们相信有关比率正趋向正常化,并将于2012年前达至13%水平。管理层于近期把表现呆滞的海外业务脱手出售,以集中于核心的香港及中国业务,此举亦令人鼓舞。由于中国人民银行限制内地银行的贷款增长,内地企业贷款的需求自中国溢出,将可惠及东亚银行,使其成为主要受惠者之一,故此我们继续给予该股买入评级,目标价为39.70元,相当于2011年预计市净率1.9倍。

  东亚银行2010年的业绩处于市场预期的较高范围,并符合我们预测。倘撇除派发予混合一级资本工具持有人的3.3亿元,该行2010年的普通股股东应占盈利实际为38.94亿元,较去年跃升55%。纯利回升主要来自贷款减值开支按年减少74%至2.85亿元。尽管纯利亦包括若干非经常性项目,例如因出售其加拿大子公司而录得2.38亿元收益,以及物业重估盈余4.26亿元,但其收入仍强劲增长,净利息收入及服务费收入分别上升11.8%及30.1%。

  集团收入强劲,部份原因乃东亚银行(中国)带来业务转介,使企业、工商和贸易融资增加,带动在香港录得的企业贷款按年增加36%,使去年的整体贷款增长近20%。管理层亦已指出,该行的净息差自去年8月见底以来已稳步改善。我们相信其收入将可于2011继续强劲增长,因来自企业的贷款需求稳定,加上息差回升,将带动净利息收入录得双位数增幅。同时,有证据显示于开设新财富管理中心后,该集团在证券经纪业务及财富管理服务的市场占有率一直上升。

  尽管东亚银行(中国)的除税前盈利按年减少5%至14.29亿元,但截至2010年底,该内地附属公司的贷存比率下降约18.1个百分点至仅77.9%,情况令人鼓舞。由于其已接近符合中国银行业监督管理委员发出内地银行须于2011年底前把贷存比率降至75%以下的规定,故有助舒缓该行未来在集资成本方面的压力。另一方面,由于东亚银行(中国)于过去一年新开设18个网点,使总数达90个,因此在内地的经营开支按年急升30%。本年度的网点数目可望超过100个,由于管理层由注重收入增长转为更注重盈利,故开办费用增幅或会减慢。分析员:李健雄

[PAGE@默认页]

  国元香港:恒大地产净利润预计逐步增加

  恒大地产(3333.HK)产品结构和区域带动销售业绩增长。

  投资要点:

  2011 年1 月销售量价齐升:公司公布了其2011 年1 月份的销售业绩,公司1 月份合约销售额达到97.9 亿元(单位:港元,下同),同比增长了181.6%,环比增长了262.4%。合约销售面积达141 万平方米,销售面积同比增长了139.9%。环比增长了335.3。公司1 月份的销售均价为6,950 元/m²,同比增长了17.4%。公司将2011 年的销售业绩定为700 亿元,按照公司的推盘计划,预计完成销售计划难度不大。

上一篇:8天5板 网传中大力德给特斯拉供货?公司回应:没有

下一篇:日本大幅下调2022年GDP增速预期,A股小幅走高,阿里申请双重主要上市

相关报道